各路诸侯已提前设伏，PPP持续大热好戏或还在后头！

近期，关于PPP的话题相当热门，相关政策也陆续出台，使PPP这段时间以来一直处于风口。而本周一盘中，淘金者网【淘金主线】栏目重点曝光了PPP概念股的异动原因和板块龙头，在周一相关个股集体大涨后，周二强势得以延续……

消息面上，PPP模式将是政府促使经济稳增长的重要手段。，下半年，要大力推广PPP模式，加力实施积极的财政政策。在经济下行压力趋大及民间投资增速下滑的宏观背景下，PPP政策刺激力度将越来越大。PPP刺激政策将在投资收益率、财税政策、退出机制以及促进公平竞争等方面逐步落实政策加大力度刺激PPP。目前PPP入库项目超12万亿且仍在加速增长，截至6月底落地仅约1万亿，PPP落地空间巨大。

二级市场上，淘金者网注意到，目前包括基础设施、环保、园林、水务等都成为PPP主题下的宠儿。其中，基础设施、园林和环保表现最为出色。如东方园林今年以来的新增订单超过300亿元，多数机构预计，受益于PPP订单，该公司今年新增订单规模或达450亿元。另外，环保行业是PPP模式收入弹性最大行业。证金公司分析师认为环保产业在总体PPP投资额中占比9%。近期环保股也大幅跑赢指数。

而值得注意的是，在今年上半年主力机构的重仓股中，高速公路、环境保护、基础设施建设等公用事业领域个股受到青睐。财政政策发力使得PPP项目今年上半年成为风口，很多上市公司订单爆棚。因此，多数机构认为，下半年PPP概念依然是A股的大主题，遂提前设伏相关个股。

具体来看，机构投资者早在二季度已经纷纷布局PPP相关个股，比如腾达建设（600512），中报显示，金鹰基金-工商银行-金鹰穗通1号资产管理计划、上银基金-浦发银行-上银基金财富34号美林资产管理计划二季度分别新进成为前十大流通股股东，持股比例分别占流通股比例为5.97%和2.12%。再比如兴业证券和社保基金上半年分别重仓新进东方雨虹（002271），占流通股比例分别为1.24%和0.85%。，占流通股比例为1.10%；而华泰证券则在二季度新进碧水园（300070），为例第十大流通股股东，持股数量占流通股比例达1.06%。此外，保险资金则二季度新进或增持8只PPP概念个股，先河环保（300137）、围海股份（002568）、大禹节水（300021）、博世科（300422）等4只个股，新进股份数量分别为1171.71万股、594.99万股、459.97万股、51.15万股；另外，增持万邦达（300055）、云投生态（002200）、广东明珠（600382）和国电南瑞（600406）等4只个股，增持数量分别为880.27万股、365.38万股、300万股、93.53万股。QFII新进华控赛格（000068）、高新兴（300098）等两只个股，大幅增持碧水源2673.46万股。

由此不难发现，今年二季度不管是公募基金还是社保、汇金等国家队，都在PPP上已经设下重兵，就连一项稳健的QFII也不惜重仓布局。

业绩方面，在68只PPP概念股中，中报净利润同比增长率超20%的，共计有31只，占比接近半数，而从部分已经公布三季报净利预告增长下限的公司看，腾达建设、云投生态、兴源环境（300266）、高新兴、美晨科技、高能环境（603588）、三维丝等7家公司三季度净利增长将继续大概率实现翻番。对此，有券商表示，PPP相关公司的业绩释放比之前要滞后6个月左右。所以，从时间节点上看，今年三季度开始逐步释放，并且四季度是建筑公司结算旺季，所以PPP业绩从三季度开始进入财务报表，四季度开始加速向上。

可以说，PPP行情第一浪上涨逻辑是订单发生了数量级的拐点，斜率突变造成投资者出现预期差。这期间，投资者对相关公司的业绩预测是按过往可能的20%至30%增长线性外推的，但四季度结算高峰期业绩预期将开始跟随订单非线性爆发。因此，目前行情只是研究性质的第一浪上涨。PPP相关公司的业绩高峰在明年，建筑公司再融资高潮也在后面。所以，主升浪行情还在后面。

而上述机构的提前布局，除了看中政策面上的明显倾斜外，相关上市公司的业绩增长也是重要考量依据！

周二，两市在创业板带领下探底反弹，成交量有明显增长，创业板指创一个月来新高。截止收盘，沪指上涨0.61%报3090点，创业板指上涨1.84%报2222点。成交量上，二，沪深两市成交5325亿元，较上个交易日增加1224亿元。资金流向方面，两市净流出资金132亿元；个股资金净流入1510家，净流出1184家。

龙虎榜上看，当天14只个股出现机构的身影，机构投资者交易倾向多方。其中，7只个股出现机构买入席位，同时也有7只个股仅有卖出机构；总体来看，机构净买入2.55亿元，净卖出1.99亿元，多方持续占有优势。

具体来看，尚荣医疗（002551）、达志科技（300530）、盈峰环境（000967）、乾照光电（300102）、金安国纪（002636）、安徽水利（600502）等7只股票呈现机构净买入，净买入额分别为10193万元、5712万元、5694万元、2759万元949万元和195万元。

在机构净卖出方面，机构净抛出兆易创新、苏州恒久、冰川网络、蒙草生态等8只个股，净卖出金额合计1.99亿元，较本周一（9月5日)上升1亿元。但值得注意的是，机构的抛售主要集中在岭南控股和格力电器上，分别遭机构卖出4860万元和8764万元，而其余6只个股被机构净卖出平均额仅1043万元。

当天两市的人气板块是PPP的几个重要分支，盘后交易数据显示机构动向内部分化。盈峰环境净买入5694万元，安徽水利净买入195万元；相对应的，蒙草生态遭净卖出1498万元，科融环境净卖出1563万元。有券商指出，环保板块是9月6日的人气板块，凭借一己之力扭转了摇摇欲坠的大盘。此外，环保板块中报业绩靓丽，PPP订单大量签订、项目逐步落地，最终拉动业绩高速增长。目前，市场预期修复，环保股出现良好的投资时点，近期多家机构力推PPP及环保板块，后市具有概念叠加效应的个股值得关注。

游资仍然相对谨慎，抛售力度更强。从券商营业部净买入来看，买入净额前三营业部分别为中金公司广州天河路营业部、东方证券上海浦东新区银城中路营业部、长城证券贵阳中华南路营业部，涉及个股有格力电器（000651）、安徽水利、乾照光电、飞亚达A（000026）等个股。其中，中金公司广州天河路营业部买入格力电器4.73亿元，同时又卖出该股1.6亿元；此外，其余两家营业部均是净买入，未有卖出行为，合计买入2.56亿元。

从券商营业部净卖出来看，卖出净额前三营业部分别为中信证券北京总部营业部、华泰证券北京雍和宫营业部、国泰君安顺德大良营业部，净卖出额分别为36480万元、31246万元、25733万元。

具体到个股上，游资营业部席位净买入超1亿元公司有5只。冰川网络（300533）是资金最青睐个股，净买入金额达1.72亿元，高居榜首。此外，乾照光电（300102）、飞亚达A（000026）、蒙草生态（300355）和西仪股份（002265）等个股，营业部净买入金额也排名居前，分别为1.47亿元、1.40亿元、1.40亿元和1.38亿元。

总体来看，尽管昨日两市出现普涨，且创业板表现极为出色，不过盘后交易数据显示机构净买入过千万个股数量并未上升，且净买入个股占比也较低，同样无明显板块效应。表明两市普涨的背景下，机构追涨意愿不强烈，核心主线PPP机构资金内部分化，在存量博弈的背景下，由于板块内涉及个股众多，大面积普涨不太现实。

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