航运板块复苏已启动 五股上涨空间巨大！

进口数据“爆炸” 警惕预期反转可能

，按人民币计，中国2月进口同比44.7%，预期23.1%，前值25.2%；出口同比4.2%，预期14.6%，前值15.9%；贸易帐逆差604亿，预期1725亿，前值3545亿。今年前2个月，我国进出口总值3.89万亿元，比去年同期增长20.6%。其中，出口2.09万亿元，增长11%；进口1.8万亿元，增长34.2%；贸易顺差2936.5亿元，收窄46.1%。

2月进口数据爆炸，主要有两方面原因。一是基数同样较低（去年2月进口同比-11.8%），二是年初基建预期推动，国内对于原材料需求较旺盛，三是国际大宗商品价格远高于去年同期，卖方普遍预计，大宗商品价格上涨对进口回升的贡献约占一半。我们认为，涨价导致盈利前景看好，叠加供给侧改革“强制削减产能”，导致政策侧面推动下，市场自发补库存欲望极为强烈，因此二月关口，市场补库存的氛围，引发了经济体对于原材料进口的疯狂追逐。

出口数据不及预期，我们认为同样是春节错位所导致的季节现象。2017年春节在1月，而2016年春节在2月，根据历史经验，春节的提前对2月出口也有较大影响。

展望后市，进口数据进一步佐证了一季度经济景气较好，但我们认为这主要是由国家供给侧和需求侧政策结合所致，不具备明显的持续性。虽然经济健康程度在提高，经济内生增长的动力仍较弱。而经济的最大不确定性来自出口，既可能带来复苏，也可能出现冲击经济的黑天鹅。具体到对于A股的影响，前期市场对于涨价整体预期已经非常强烈，而持续涨价较猛的品种，特别是化工和造纸，不少个股股价已经翻番。在经济自发内生趋势出现明确反转信号之前，投资者此时应当警惕涨价预期掉头的可能，不要轻易追高周期涨价股。

短线策略

周三，上证50指数60分钟线受压2362位置，我们认为量能不能有效放大，是指数突破行情无法展开的主要原因。初步猜测指数接下来先回调概率大，之后再考虑在后借政策落地具体利好突破。期间指数仍以维稳为主，因此周四周五还是暂考虑指数弱势震荡，大涨大跌似乎都不太现实。

短线来看，资金获利派发期间，资金博弈类的个股往往风险很大。操作策略上，建议投资者把握一些绩优超跌股。安全边际相对较高，单纯概念股往往容易落入资金对倒派发的圈套，选择中长期看好，且短期没有爆发过的个股，对于目前大盘的环境是最佳持股选择。

航运板块复苏已启动 五股上涨空间巨大

数据显示波罗的海干散货指数(BDI)7日涨54点或5.5%报1033点，至2016年12月14日之后，重回1000点上方，较2月中旬时的低位累计涨超50%，因各类型船舶运费齐升，此轮BDI反弹的核心原因是近期大宗商品价格上涨。

分析师看好2017年航运业复苏，并认为当前干散货和集运子行业处于复苏前夜，需求企稳叠加集运集中度提升以及干散货产能利用率的反转，将是2017年运价向上弹性放大的重要条件，结构性复苏已经启动。

据介绍，BDI指数是国际公认的干散货运输市场最权威的晴雨表，由伦敦波罗的海交易所每个工作日发布，是由若干条传统的干散货船航线的运价，按照各自在航运市场上的重要程度和所占比重构成的综合性指数。

据中国证券报之前报道，上海国际航运研究中心国际航运研究室主任张永峰认为，此轮BDI反弹的核心原因是近期大宗商品价格上涨。不少分析师认为，航运大周期复苏已经启动，BDI中长期上涨空间巨大。

A股相关概念股：

中远海控：公司集运业务业绩具有较强的周期性，盈利波动较大。2016年，公司业绩风险释放，预计2017年将显着受益于集运行业景气复苏，盈利大幅提升。

中远海能：公司成立于1994年5月3日，原名为上海海兴轮船股份有限公司，由上海海运(集团)公司于1994年5月重组而成，。

中远海发：中海集装箱运输股份有限公司前身为中海集装箱运输有限公司，于1997年8月28日由中国海运(集团)总公司、中海发展股份有限公司、广州海运(集团)有限公司共同投资68,737万元组建成立的有限责任公司。

览海投资：在海南万吨以上干散货运输市场居于主导地位，已成为海南地区航运业龙头企业。公司主营国内、国际沿海煤炭、铁矿石、粮食等大宗散货海上运输业务，部分子公司主要从事成品油和化学品运输业务。

宁波海运：立足海运主业，专注于散货船队细分市场，是浙能集团旗下国内沿海货物运输业务资产的唯一整合平台。

来源：东方财富网、复盘大师